今年股市下跌，很多人对复牌重仓股的基金幸灾乐祸。比如前几个月时的汇添富基金，受重仓宏达股份影响较深。而事实上，该基金旗下基金，宏达股份占比也不过百分之四左右，影响也不会很大。其实今年最大的基金重仓股复牌地雷将会出现在东吴动力。

今年名列股票型基金跌幅最小、受人宠爱、表现风光的东吴动力未必就高人一筹，部分原因只不过托了基金停牌之福。半年报公布的数据显示：其第一重仓股云天化占基金总值 11.22%，第三重仓股云南盐化占基金总值5.72%，累计近17%的重仓股在3月24日进行停牌，而此时，大盘到六月底跌了30%，倘若这些股票同比例下跌，会对该基金产生-5%的巨大影响。

前期有网友问我，该基金分红，是不是值得买(又认为分红后的基金便宜)，我回答不适合。首先我不喜欢买平时表现一般，前期表现特好的基金，其次我认为该基金停牌的重仓股如同地雷，只要重仓股复牌，随时都会爆炸。

我看了一下该基金半年报时公布的股票仓位是60.74%，如果扣除17%停牌股票的仓位，实际上的仓位不到45%，难怪该基金前期非常抗跌。

该基金的前期分红更让我关注，7.15日，该基金进行了分红，当日净值1.6657元，而分红则是每份0.42元，也就是分红掉总额的25.21%。在六月底时，该基金总份额是189870.81万，假设该基金份额不变，如果不分红当日市值应为316267.81万元，在分红之后，当日市值则为236536.69万元，而此时，暂停重仓股份额和市值不变，云天化为35142.34万元，云南盐化为17923.31万元，累计53065.65万元，停牌的重仓股占分红后当日净值的22.43%。万一该基金的重仓股复牌，影响将更为巨大。

目前，该基金有占比这么高的暂停申购重仓股，如果股市下跌，因为这部分停牌股票净值是不会变的，那么在重仓股没有复牌前的基金比别的股票基金跌幅要小许多。但我根本不会考虑买这支基金，如果股市上涨，该基金将会是蜗牛，抢反弹根本不足取，长线投资更不会选择低仓位股票。如果股市下跌，该基金也会下跌，只不过比别的基金跌幅小，并且谁都不知道手里的地雷什么时候会爆炸。

如果有重仓股将复牌的公告出来，那么更加可怕，基金持有人肯定争相赎回，出现流动性不足的基金不得不把其他股票低价格抛售，被动抛售股票对基金影响很大，留下停牌的股票占该基金比例更高，对坚持持有的客户损失更为惨重。

持有该基金的人唯一希望就是重仓股会出现重大利好，或者希望到时大盘转危为安，反弹到今年3月下旬的高度。这样的话，对该基金的影响会好一些。

此一时彼一时，去年六月底，S双汇将要复牌，在四五月份听到风声的投机者就买入重仓S双汇的基金进行套利，封闭式基金金鑫甚至出现了较高的溢价。为了避免套利者增加降低前期的持有人的利益，开放式基金都给纷暂停申购，用来保护持有人的利益。复牌当日当好股市大跌，出现上涨的都是重仓该股票的基金。

在行情好的时候重仓股复牌，为了避免套利者涌入，基金可以暂停申购，避免新持有人侵占原持有人利益。在行情不好的时候，如果基金不能用限制赎回，避免提前赎回的基民损害晚赎回基民的利益，那么该基金地雷的爆炸，可能将是基金的一场地震。