主持人：去年股市几次猛跌让不少选择偏股型基金的新基民吃足"苦头"，债券基金的"避风港"作用越来越受到重视.很多基民开始审视自己的资产组合中是否缺少以及忽视的基金品种---债券基金。请问您能否讲一讲什么是债券基金吗。

小兵拉子：一般来说,债券型基金指的是80%以上的资产投资于国债,金融债和企业债等债券的基金. 债券基金中既有纯债券的基金，也有做股票的债券型基金，前者的风险小，后者的风险较高，但预期收益率也较高。在可以做股票的债券型基金里，有单做打新股的债券型基金，有可以做二级市场股票的债券型基金，前者的风险略低，后者的风险收益特征又相对较高。

主持人：难怪去年下半年债券型基金有如此良好收益表现，原因在于这些基金可以参与新股认购，而去年下半年新股发行较为密集，上市速度很快，新股上市之后立即不断地上涨，让这些基金获利匪浅。

小兵拉子：是的，但在打新股的债券型基金，收益也会有所不同，因为每只基金对于持有新股票的时间期限有不同的规定，既有不规定期限的，也有不超过一年的、一个月的，或上市当天就卖的，等等，风险收益特征因此还有区别。

主持人：购买债券型基金，除了注意该基金会不会投资股市、以怎样方式多少比例投资股市之外，还要关注招募书上的规定。对所投资债券信用等级的限制越低，持有可转债比例越多，虽可以提高收益能力，但放大了风险。基民应当根据自己的风险承受能力以及资产配置需要来购买债券型基金。除此之外，投资债券基金基金还有什么要注意的呢。

小兵拉子：债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率上升，债券价格则下滑，估计我国CPI在上半年仍将较高，但下半年将逐步回落。目前市场普遍估计上半年将加息2到3次，最近国外已经纷纷减息，下半年国内也可能是加息尾声，对购买债券型基金也带来一定的机遇。另外，国内债券一般会公布组合的平均剩余期限，其与久期的相关程度很高，而久期越长，对利率敏感程度越高。

主持人：这段时间新发行几家债券基金，我发现有的基金分AB型，有的分AC型，其实债券A、B和C类是同一只基金的不同收费划模式，你能不能介绍一下哪种方式购买更划算呢？

小兵拉子：因为每家公司的债券基金收益方式不尽相同，在这里我举华夏债券基金的例子（大家不要把正在发行的华夏希望债券基金搞混了）：A类为申购时收取前端申购费用，无赎回费；B类为赎回时收取后端申购费用，无赎回费，而C类申购赎回均没有费用，但是会收取每年0.3％的销售服务费用，按天从基金资产中计提。由于收费模式的不同，债券A/B类具有相同的净值，而C类由于每天计提销售服务费，基金净值与债券A/B类不同。